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東方財富 一體化的互聯網金融服務平臺

作者: 來源:證券時報網 時間:2013/8/15


    平安證券近日發布東方財富(300059,股吧)的研究報告稱,公司通過運營財經網(博客,微博)站平臺,向廣大互聯網用戶提供財經、股票、基金、期貨、債券、外匯、銀行、保險放心保)等諸多金融資訊與財經信息,全面覆蓋財經領域,同時也提供財經互動社區平臺,滿足用戶互動交流和體驗分享需求。目前公司已發展成我國用戶訪問量最大、用戶黏性最高的互聯網財經信息平臺。

  傳統業務已近業績拐點,未來企穩回暖概率較大。東方財富目前主營業務包括提供廣告服務,金融數據服務、金融電子商務服務以及其他相關業務。目前,廣告服務在公司營收中所占比例最大,而金融電子服務是未來的戰略重點。受國內經濟低迷以及國內資本市場不景氣的影響,公司的傳統業務收入去年普遍出現了一定程度的下滑,受益于今年市場交易量的顯著回暖,我們預計公司傳統業務有望在今年實現企穩,未來逐步回暖并重回穩定增長通道。

  金融電子商務是公司最大看點,如何實現流量變現是關鍵。公司未來最大看點之一在于金融電子商務,公司目前金融電子商務服務業務發展較快,公司的業務結構進一步多元化。隨著互聯網金融大潮的發展以及公司基金銷售業務的不斷增長,金融電子商務業務的收入和占比還有很大的上升空間,有望在未來幾年中成為公司收入的最主要來源。

  公司已完成“門戶網站社區數據終端”的布局,從傳統的財經媒介發展到一體化的互聯網金融服務平臺。公司不斷推陳出新,推出基于互聯網的創新產品。未來,公司將憑借其流量平臺,極高的專業度以及較高的用戶粘性,在銷售基金和其他各類金融產品中獲得較大的市場份額。并且隨著國家政策的不斷開放,東方財富可能涉足券商業務,在經紀業務方面,公司具有極大的用戶優勢和渠道優勢。中國的“嘉信理財”揚帆起航!

  公司基金銷售業務仍處于業務拓展的初期階段,公司短期存在一定業績壓力,公司最大的看點在于長期的想象空間與未來爆發式增長的潛力,預計公司13-15年EPS分別為0.03、0.13和0.19元,對于具備互聯網特質的稀缺標的,且處于市場開拓的初級階段,給予較高的估值尤其自身合理性,暫時賦予其目標價16元,給予“推薦”評級。



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